Официальные извинения    43   11916  | Становление корпоративизма в современной России. Угрозы и возможности    142   26407  | «Пролетарская» Спартакиада 1928 г. и «буржуазное» Олимпийское движение    719   72709 

Словения в тисках экономического кризиса

 947  100564

Судьба Словении, небольшой по территории и численности населения страны в центре Ев­ропы, весьма показательна для пони­мания современных процессов в мире и роли в них отдельных государств. Глобальный финансово-экономи­ческий и долговой кризис вскрыл не только порочность нынешней неоли­беральной модели глобализации, но и несостоятельность бездумной ори­ентации стран на встраивание нацио­нальной экономики в существующую систему мирохозяйственных связей. Словенский пример наглядно проде­монстрировал хрупкость казавшего­ся успешным развития, основанного на иностранных заимствованиях и глубоком инкорпорировании в ев­ропейские экономические и полити­ческие структуры.

Достигнутые успехи в хозяйствен­ном и социальном развитии, сделав­шие это самое развитое постсоциа­листическое государство объектом восхищения и подражания среди переходных стран, не уберегли его от глубочайшего экономического спада на пике кризиса. Символично, что ВВП высокотехнологичной Сло­вении и преимущественно сырьевой России снизился в 2009 году на одни и те же 7,8 процента. Это свидетель­ствует о том, что как сырьевая, так и любая другая чрезмерная зависи­мость страны от экспорта становится катастрофической с наступлением мировых катаклизмов. Более того, путь к послекризисному восстанов­лению Словении оказался гораздо более тернистым в сравнении с боль­шинством других стран. Поэтому несомненный интерес представляет анализ причин столь парадоксаль­ной ситуации, в которой оказалась эта страна, вновь столкнувшаяся с экономической рецессией на четвер­том году неутихающего кризиса.

1Состояние экономики и социаль­но-экономическая политика прави­тельства Словении всецело определя­ются в настоящее время неотложной необходимостью регулярного об­служивания государственного дол­га и предотвращения дальнейшего увеличения внешней задолженности страны, уже намного превысившей объем годового ВВП. Необходимость сокращения дефицита государствен­ного бюджета, разросшегося в ре­зультате проведения антикризисных мер, заставила в 2012 году проводить курс жесткой экономии бюджетных средств, последствия которого ока­зались неутешительными. Ограниче­ние бюджетных расходов сказалось на снижении покупательной способ­ности домохозяйств в обществен­ном секторе и сокращении государ­ственных инвестиций, что привело к уменьшению внутреннего потребле­ния и рыночного спроса, и без того сузившегося по причине кризисной стагнации. Все это наряду с ухудше­нием внешнеторговой конъюнктуры привело к снижению годового объ­ема словенского ВВП, то есть к возоб­новлению экономической рецессии, наступившей после двухлетнего не­значительного оживления хозяйст­венной активности.

В феврале 2012 года, за год до ис­течения мандата, ушло в отставку правительство Б. Пахора из-за неспо­собности провести две важные ре­формы — пенсионную и трудового законодательства. Но и пришедший ему на смену коалиционный кабинет, который возглавил бывший премьер Я. Янша, отправленный в отставку в конце 2008 года, не смог предло­жить ничего нового для ликвидации последствий кризиса. Будучи в оп­позиции, Янша в пылу политической борьбы способствовал провалу в 2011 году референдумов о проведении вы­шеупомянутых реформ, что только осложнило ситуацию. Откладыва­ние пенсионной реформы привело к появлению 15 тысяч новых пенси­онеров, оставивших досрочно свои рабочие места по причине кризиса и увеличивших расходы бюджета на 1  процент ВВП в год. В середине 2013 года необходимо  будет заплатить 2  миллиарда евро в счет погашения основного долга и годовых процен­тов. Слова нового премьера о том, что без принятия срочных мер это будет невозможно, немедленно облетели весь мир и заставили международных экспертов заговорить о Словении как об очередном финансовом пациенте Евросоюза.

Придя к власти во второй раз, Я. Янша вынужден был пожинать пло­ды семян, посеянных им же за время своего первого мандата. В годы пред­кризисного ускоренного экономи­ческого роста не были созданы ре­зервы на будущее. Более того, была запущена программа повышения зар­плат в государственном секторе, за­вершение которой из-за начавшегося кризиса приостановлено. Для выпол­нения всех государственных обяза­тельств необходимо было бы увели­чить ежегодные бюджетные расходы почти на 1 миллиард евро. Предсто­ящая санация банков и предприятий потребует около 9 миллиардов евро (5 миллиардов на оказание помощи банкам и 4 миллиарда — на покрытие долгов предприятий)1.

Дефицитность государственного бюджета и долговое бремя

Проблема растущей дефицитности государственного бюджета обостри­лась еще в предкризисные годы, ко­гда высокие темпы экономического роста и завидный уровень народно­го благосостояния поддерживались преимущественно за счет обильных внешних заимствований. С наступ­лением кризиса эта проблема пре­вратилась в постоянный источник головной боли для правящих элит, столкнувшихся с невозможностью дальнейшего финансирования бюд­жетного дефицита за счет иностран­ных кредитов и займов.

Министр финансов Я. Шуштер-шич признал, что Словении в 2013 году потребуется найти 4 миллиар­да евро сверх обычных бюджетных доходов. В связи с этим остро встает вопрос о мобилизации всех ресурсов для пополнения бюджета. В частно­сти, довольно велики потери от не­дополученных налогов. По статис­тике, «серая» экономика в Словении оценивается в10 миллиардов евро. В ее сферу входят в основном само­занятые лица и малые предприятия, имеющие до трех наемных работни­ков. Такие предприниматели обычно регистрируют лишь 55 процентов своих чистых доходов. Общая задол­женность по собираемым налогам составила в 2012 году 809 миллионов евро, половина этой суммы прихо­дится на строительство и предпри­ятия перерабатывающей промыш­ленности.

Бюджетные расходы в предкризис­ные и первые кризисные годы посто­янно увеличивались, и лишь в 2011 году произошло их небольшое сни­жение, продолжившееся в 2012—м (на 2 процента). Доходы же росли только до 2008 года, в 2009-м они резко снизились и затем не намного увеличились в 2010 и 2011 годах, а в 2012-м остались на уровне предыду­щего года.

1После весьма успешного в финан­совом отношении 2007 года, когда сложился небольшой профицит го­сударственного бюджета, и предкри­зисного 2008-го, закончившегося примерно с таким же дефицитом, в 2009 году бюджетный дефицит вы­рос сразу в 20 раз — почти до 2 мил­лиардов евро (5,5 процента ВВП). Это произошло вследствие резко сни­зившихся налоговых поступлений и выросших расходов на проведение антикризисных мер. Несмотря на все усилия по некоторому ограничению государственных расходов, бюджет­ный дефицит снизился в 2010 году лишь незначительно. В следующие два года он уменьшался ежегодно на сумму, равную 1 проценту ВВП, но в 2012-м оставался на весьма внуши­тельном уровне в 3,2 процента ВВП (см. Табл. 1).

Покрывался дефицит все эти годы преимущественно за счет внешних заимствований, которые постоянно возрастали и приводили к увеличе­нию государственного долга, возрос­шего за последние четыре года на 43 процента, почти до 20 миллиардов евро в 2012-м (см. Табл. 2).

Хотя общий объем госдолга пока не превышает Маастрихтского лими­та в 60 процентов ВВП, его обслужи­вание стало уже неподъемной зада­чей, так как новые заимствования за границей практически невозможны, а мобилизация валютных средств пу­тем выпуска гособлигаций (евробон-дов) затруднена и обременительна из-за растущих расходов на выплату доходов по ним иностранным ин­весторам. В последние годы сравнительно высокий уровень благосо­стояния словенцев поддерживался с помощью ежегодных иностранных заимствований в размере примерно 2 миллиардов евро. Сейчас же при­ходится экономить внутри страны за неимением возможности делать новые заимствования за рубежом. Но появились и новые траты валютных средств: Словения обязана внести 342,4 миллиона евро в 60-миллиард­ный антикризисный фонд ЕС, пред­назначенный для спасения банков. Для мобилизации средств Мини­стерство финансов в 2012 году раз­местило на еврорынке гособлигации на сумму 1,5 миллиарда евро, несмот­ря на слабый интерес покупателей и чрезмерно высокую доходность этих долговых бумаг.

С учетом корпоративных долгов ва­ловая внешняя задолженность Слове­нии достигла по состоянию на 31 де­кабря 2012 года40 632 миллиона евро, превысив 120 процентов ВВП. Высо­кий уровень внешней задолженности и отсутствие значительных золотова­лютных резервов (в 2012 году они со­ставляли всего 722,2 миллиона евро) заставляют международные рейтин­говые агентства понижать уровень кредитоспособности страны, что еще больше затрудняет получение иност­ранных заемных средств. Снижение рейтинга Словении с АА- до А+ озна­чало потерю в 500 миллионов евро, так как государство, банки и пред­приятия должны будут теперь полу­чать иностранные кредиты под более высокую процентную ставку, которая и без того на 2 процента превосхо­дит среднеевропейский уровень. Но проблема состоит в том, что и таких дорогих кредитов просто неоткуда взять. Поэтому переходное техниче­ское правительство было вынуждено принять решение о сокращении бюд­жетных расходов в 2012 году с 10,3 до 9,6 миллиарда евро.

Проведение политики жесткой экономии

В этих условиях единственным способом избежать грозящего дефол­та стало всемерное сокращение бюд­жетных расходов, к чему и приступи­ло новое словенское правительство. Ради снижения бюджетного дефици­та была принята программа жесткой экономии государственных расходов, затронувшая большинство финанси­руемых из бюджета организаций и практически всех получателей зара­ботной платы и социальных пособий от государства.

Переговоры между правительст­вом и профсоюзами о снижении за­работных плат бюджетников прохо­дили очень тяжело. Правительство намеревалось снизить оплату их тру­да на 15 процентов и отменить мно­гие субсидии и другие льготы, с чем решительно не соглашались профсо­юзы. После третьего круга перегово­ров напряженность во взаимоотно­шениях не ослабла. 15 апреля прошла предупредительная забастовка учи­телей, полицейских и таможенников, в которой приняли участие более 100 тысяч человек. Профсоюзы вы­ступили против рестриктивных мер правительства, посчитав их наруше­нием конституционного положения о социальном государстве и перекла­дыванием на трудящихся тягот кри­зисной ситуации, в которой виноваты банки и финансовая сфера в целом.

Правительство пошло на уступки и снизило планировавшееся уменьше­ние зарплат до 10 процентов, однако это не остановило волну сопротив­ления. Проявляя твердость, премьер-министр Я. Янша в своем обращении к парламенту сказал, что если предло­жения правительства не пройдут сей­час, то через год придется принимать гораздо более «тяжелый» пакет мер. Министр экономики Р. Жерьяв заявил: «Мы все вместе должны будем за мень­шую плату работать еще больше»2. У правительства, сказал он, нет иного выбора, так как в 2012 году необходи­мо сократить бюджетные расходы на 817 миллионов, а в 2013-м — еще на 950 миллионов евро. Не сделав это­го, Словения попала бы под санкции еврозоны в размере 60 миллионов евро, именно такой штраф могла на­ложить намеченная на май инспек­ция ЕЦБ и МВФ.

В заключительной фазе перего­воров, в мае 2012 года, профсоюзы согласились на сокращение зарплат сначала на 5, а затем — на 8 процен­тов. Было принято во внимание, что за три кризисных года (2009—2011) средняя зарплата в общественном секторе выросла на 10 процентов, на что было израсходовано в общей сложности около 1 миллиарда евро. Согласно принятому парламентом Закону о бюджетном балансирова­нии уровень заработной платы в об­щественном секторе был снижен с июня 2012 года в среднем на 8 про­центов. Однако с учетом того, что од­новременно состоялось повышение зарплат бюджетников по программе выравнивания оплаты труда в обще­ственном и частном секторах, факти­ческое сокращение заработков соста­вило всего 3,1 процента, а в расчете за весь год — 2,3 процента.

Закон предусматривает эконо­мию бюджетных средств по трем направлениям в следующих объ­емах: внутренние расходы гос­аппарата — 120 миллионов, фи­нансирование государственного сектора — 402 миллиона, социальные программы — 295 миллионов евро. В общей сложности сокращение ут­вержденных ранее бюджетных рас­ходов составило 817 миллионов евро. Правительство обосновывало свое ре­шение необходимостью выполнения строгих требований ЕС и опасностью дальнейшего снижения кредитного рейтинга страны, после чего занимать деньги за границей пришлось бы по более высоким процентным ставкам.

Со второй половины 2012 года 170 тысяч занятых в общественном секторе и 26 тысяч пенсионеров на­чали получать урезанные зарплаты и пенсии. Премьер Я. Янша не стал исключением — его валовой ме­сячный доход сократился с 6238 до 5981 евро. Пенсионеры, получающие более 622 евро, лишились прежней доплаты на ежегодный отдых. Сокра­щение коснулось военных ветеранов, заслуженных спортсменов и деятелей культуры, чьи пенсии уменьшились на 350 евро.

Занятые в сфере дошкольного вос­питания и образования теперь полу­чают меньше на 4,3 процента из-за пересчета прежних надбавок. В сфере культуры и науки снижение составило всего 1,5 процента, поскольку раньше им доплачивали меньше других. Вете­раны Второй мировой войны посчи­тали уменьшение своих пенсий поли­тической местью, так как сокращения не коснулись участников 10-дневной войны за независимость Словении. Многие словенские граждане лиши­лись государственной поддержки и льгот. Сильно уменьшились или были отменены многие субсидии и допла­ты, суточные, пособия по безработи­це и при рождении ребенка, дотации на питание в школах и институтах, субсидии в дошкольных учреждени­ях, льготы для пенсионеров. Напо­ловину снижены налоговые льготы, касающиеся доходов от временной работы студентов и от сверхурочной работы.

Помимо сокращения размеров за­работной платы и отмены ряда льгот и социальных выплат было урезано финансирование государственных учреждений, что вызвало недоволь­ство их персонала. Резкое сокраще­ние бюджетных расходов коснулось таких крупных организаций, как Люблянский университет, словен­ский олимпийский комитет, туристи­ческий союз и многих других. Меры бюджетной экономии вынуждают вузы отказываться от подготовки до­кторов наук, театры — ограничивать свой репертуар, телевидение — уре­зать программы.

Активная борьба профсоюзов про­тив снижения зарплат в обществен­ном секторе не поддерживалась ра­ботниками бизнес-структур, которые в кризис часто оставались без работы. Они указывали на то, что если заня­тые в реальном секторе вынуждены улучшать работу и сокращать издер­жки, то в госсекторе сохраняется дублирование обязанностей, лишние работники не увольняются, а лишь переводятся с одного рабочего места на другое — происходит неэффек­тивное расходование средств, люди медленно приспосабливаются к но­вой ситуации и перекладывают от­ветственность друг на друга. В стране, по их мнению, существуют как бы два мира: один приноравливается к но­вым условиям, а другой препятствует изменениям, диктуемым кризисом.

Наряду со снижением зарплаты бюджетникам правительство повыси­ло налоги на доходы и имущество. До­ходы свыше 69 313 евро в год теперь облагаются на 50 процентов более высоким налогом. Повысились ставки налога с каждого метра длины и каж­дого киловатта мощности плавучего средства. Автомобили, имеющие дви­гатели свыше 2,5 тысячи кубических сантиметров, облагаются налогом в размере 8 или 16 процентов. С целью повышения производительности тру­да и в соответствии с европейским трудовым законодательством прави­тельство Словении сократило на два дня первомайские и новогодние праз­дники (теперь каждый будет отме­чаться по одному дню). Вместе с тем словенское социальное государство пытается хоть как-то помогать остро нуждающимся гражданам. В частно­сти, оно решило скупать свободные квартиры и сдавать их внаем за при­емлемую арендную плату, доплачивая семьям с низкими доходами.

Экономические и социальные последствия проводимого курса

1Проведение мер строгой экономии бюджетных средств снизило внут­ренний   платежеспособный спрос, включая инвестиционный, что отри­цательно сказалось на общей хозяй­ственной активности и результатах экономического развития. Внутрен­нее потребление сократилось в целом на 6 процентов, на столько же снизи­лось и конечное потребление домо­хозяйств. ВВП страны уменьшился в 2012 году на 2,3 процента, полностью нивелировав прирост, полученный за предыдущие два года, когда насту­пило некоторое деловое оживление после серьезного спада на пике кри­зиса в 2009 году (см. Табл. 3).

Объем промышленного произ­водства, сократившийся в 2009 году на 17,7 процента, в 2010-м вырос на 5,9, однако в следующем году при­рост затормозился до 2,8 процен­та, а в 2012-м он составил симво­лические 0,4 процента. При этом в перерабатывающей промышленно­сти произошел спад на 0,5 процента. В глубоком кризисе уже четвертый год находится строительство. Объ­ем строительных работ после со­кращения в 2009 году на 21 процент снизился в 2010-м еще на 17 процен­тов, а в 2011-м и того больше — на 25,6 процента. Падение продолжи­лось и в 2012 году — на 16,8 процен­та. Транспортные перевозки, объем которых уменьшился в 2009 году на 19,6 процента, в следующем году вернулись на докризисный уровень и в 2011-м выросли еще на 8,2 про­цента, однако в 2012-м темп прирос­та был нулевым. Объем розничной торговли сократился в 2009 году на 10,6 процента, в последующие два года практически стагнировал, а в 2012-м уменьшился на 2,3 процента3.

Четвертый год подряд сокраща­лись капиталовложения в основной капитал, на этот раз они уменьши­лись на 9 процентов. Наибольшее снижение инвестиций произошло в строительстве (-16,8 процента). Вложения в оборудование снизились на 2,7 процента после некоторого роста в предыдущем году. Особенно сильно уменьшилось финансирова­ние жилищного строительства в свя­зи с наличием множества непродан­ных квартир. Инвестиции в бизнесе сократились по причине отсутствия банковского кредитования и песси­мистических ожиданий предприни­мателей.

За 2008—2011 годы располагаемый доход домохозяйств сократился на 2,4 процента вследствие уменьшения на 7,7 процента числа лиц, получаю­щих заработную плату. Располагае­мый доход был на 34,5 процента мень­ше валового, из которого вычитались налоги на доходы физических лиц и на собственность, а также взносы на социальные нужды. 80,1 процента всех номинальных доходов составля­ли заработки, полученные от труда.

В 2012 году располагаемый до­ход домохозяйств снизился еще на 3,3 процента в результате уменьшения средней заработной платы, сокраще­ния занятости, уменьшения расходов на пособия по безработице, а также ограничения бюджетных трансфер­тов. Сокращение зарплат и уменьше­ние числа занятых в общественном секторе, снижение государственных льгот (субсидий и компенсаций) для работников, уменьшение бюджетных расходов на потребляемые государ­ством товары и услуги привели к со­кращению общественного потребле­ния на 3,4 процента.

Средняя номинальная заработ­ная плата увеличилась в 2012 году на 0,5 процента при росте в частном сек­торе на 1 процент и снижении в об­щественном секторе на 2 процента. Валовая зарплата в Словении состав­ляла в среднем 1526 евро, а чистая (за вычетом налогов) — немногими более 1 тысячи евро. Впервые за последние 20 лет реальная зарплата в среднем не только не выросла, а даже сократи­лась на 2,5 процента.

Численность занятых упала за год на 1,7 процента — особенно сильно в строительстве и больше, чем в пре­дыдущем году, в перерабатывающей промышленности. Среднегодовое число зарегистрированных безра­ботных составило 109,7 тысячи. В те­чение года численность безработных колебалась от 106 тысяч в августе до 116 тысяч в январе. Норма безрабо­тицы (отношение численности без­работных к активному населению) повысилась до 9 процентов, а по сло­венский методике (отношение числа зарегистрированных безработных к численности занятых) — до 13 про­центов. Бюро по трудоустройству все больше предлагают временную рабо­ту, после окончания которой работ­ники снова становятся безработны­ми. За десять месяцев 2012 года таких было зарегистрировано 40 тысяч. Из предлагаемых вакансий 83 процента приходится именно на временную работу.

Накопленная за двенадцать меся­цев 2012 года инфляция составила 3,3 процента, а в среднегодовом ис­числении — 2,9 процента. Росли в ос­новном цены на энергию (на 8,5 про­цента) и продукты питания, в то время как на остальные товары и услуги они повышались умеренно (на 1,5 про­цента). Цены на энергию росли под влиянием мировых цен и повышения акцизов внутри страны на жидкое топливо. Цены на продовольствие увеличивались по причине неблаго­приятных погодных условий, сни­зивших урожаи сельскохозяйствен­ных культур. Этому способствовали также отмена с сентября субсидий на школьное питание и повышение ак­цизов на табачные изделия в октябре 2012 года. Указанный выше рост цен считается в Словении умеренным в условиях снизившейся деловой конъ­юнктуры и не столь опасным в срав­нении с 2007 годом.

Заметно ухудшились в 2012 году показатели внешнеторговой деятель­ности. Общий экспорт увеличился всего на 0,3 процента, экспорт това­ров сократился на 7 процентов, а ус­луг — вырос примерно на 2 процен­та. Товарный экспорт оказался самым низким с 2009 года, преимущественно из-за его сокращения в страны ЕС на 2,1 процента. Особенно уменьшился экспорт электротоваров и автомоби­лей. Снизился также вывоз электро­энергии и сельхозпродукции против сравнительно высокого уровня пред­шествующего года, когда увеличив­шийся рост экспорта этих товаров вносил свой положительный вклад в достижение общего хозяйственного результата. Снижение экспорта в ЕС несколько компенсировалось ростом вывоза товаров в другие страны на 6,1 процента.

Уменьшение внутреннего потреб­ления сказалось на сокращении со­вокупного импорта, снизившегося на 4,3 процента. Особенно сильно уменьшился импорт товаров — на 16 процентов. Потребительских то­варов было ввезено на 5 процентов меньше из-за сокращения внутрен­него спроса. Намного меньше было импортировано товаров производ­ственного назначения по причине значительного снижения хозяйствен­ной активности.

В условиях общего сокращения внешнеторговой деятельности почти выровнялся баланс обмена товарами. За год было экспортировано товаров на сумму 21 446 миллионов, а им­портировано — на 21 741 миллион евро. Дефицит в торговле товарами составил всего 295 миллионов евро (снижение на 70 процентов). Зато в торговле услугами был получен про­фицит в размере 1698 миллионов евро, главным образом благодаря чистому притоку валюты от туризма (1296 миллионов) и транспортных перевозок (619 миллионов). Совокуп­ный экспорт составил 26 531 милли­он, а импорт — 25 128 миллионов, следовательно, образовался внеш­неторговый профицит в размере 1403 миллионов евро (3,8 процента ВВП)4.

Баланс счета текущих операций был также положительным, увели­чившись с 2 миллионов в 2011 году до 874 миллионов евро (2,4 процента ВВП) в 2012-м. Этому способствовали доходы от продажи компьютерных и информационных услуг, лицензий и патентов, от валютных переводов словенцев из-за границы, а также поступления средств из фондов ЕС. В то же время сохранился дефицит капитального счета вследствие отто­ка иностранного капитала и увели­чившихся процентных платежей по государственным и корпоративным облигациям.

Эксперты отмечают, что в словен­ском экспорте слишком мала доля добавленной стоимости и продук­ции высокой степени обработки. Тем не менее экспорт — единствен­ный компонент ВВП, который еще растет. Велика разница между им­портными и экспортными ценами не в пользу последних. Импортные цены выросли в 2011 году на 38 про­центов, а экспортные — вполовину меньше (на 17,6 процента). В усло­виях ограничения внешнего спроса в Словении ставят задачу расшире­ния географии внешней торговли. В стране насчитывается 13 тысяч экспортных организаций, но 10 ты­сяч из них экспортируют только в страны бывшей Югославии. Страны БРИКС занимают лишь 4,8 процен­та совокупного экспорта страны, и внимание к этим партнерам сейчас усиливается.

Системные недостатки и паралич банковского кредитования

Возобновившаяся в 2012 году эко­номическая рецессия высветила си­стемные слабости, накапливавшиеся в Словении в течение многих лет и скрывавшиеся за высокими темпами роста экономики и материальным благополучием населения. Оказалось, что в кризисе повинны не только внешние факторы, но и сложившаяся в стране хозяйственная система, пло­хо стимулировавшая рост внутрен­ней эффективности и внешней кон­курентоспособности производства и других сфер деятельности. Кризис­ные трудности заставляют обратить внимание на очевидные недостатки работы во многих областях и нахо­дить пути их преодоления.

1Словенцы считают, что попали в худшую ситуацию в сравнении со своими соседями потому, что в пред­кризисные годы легко тратили сред­ства, которые можно было без труда заимствовать как внутри страны, так и за ее пределами. В словенской эко­номике на 1 евро собственных вло­жений приходится 1,5 евро заемных средств. В строитель­стве собственные средства составляют всего 18 процентов. Долгами опутаны торговля недвижимо­стью, общественное питание, транспорт и складское хозяйство. Основная причина этого в том, что, как сказал комментатор «Finance» У. Урбаса, «словенцы получают слишком много за то, что они делают, и занято их на произ­водстве больше, чем нужно»5.

Оказалась ошибочной стратегия стимулирования потребления путем увеличения бюджетного дефицита и внешнего долга. Сейчас государство вынуждено только на уплату процен­тов за кредиты расходовать 3 про­цента ВВП. Такая практика дальше не может продолжаться, так как просто негде брать те 2 миллиарда евро, кото­рые ранее ежегодно поступали по ли­нии внешних заимствований. Нынеш­няя ситуация требует одновременно строгой экономии и инвестирования в развитие — а это совместить весьма трудно.

Продолжающаяся в Словении кри­зисная рецессия заставляет общество предъявлять счет государству за бес­помощное поведение. Правительство уже длительное время не может эф­фективно решить проблему возник­шего в стране кредитного спазма и ничего не предпринимает для спасе­ния попавших в финансовые затруд­нения фабрик и заводов. Такая прак­тика наносит экономике огромный ущерб.

Кризис сильно ударил по словен­ской банковской системе. Из-за не­возврата выданных ранее кредитов банки стали неликвидными и ока­зались на грани банкротства. В 2011 году банки Словении понесли чис­того убытка на сумму 356 миллионов евро. Несмотря на значительные вливания бюджетных средств в дока-питализацию крупных банков, они практически отказываются креди­товать реальный сектор экономики. Полученные от государства средства не доходят до предприятий и остают­ся в ликвидных резервах банков. Да и сами предприятия уже не обращают­ся за заимствованиями на новые ин­вестиции, а в кредитах на погашение долгов им отказывают из-за отсут­ствия залогового имущества.

В тяжелом положении оказал­ся крупнейший в Словении Новый Люблянский банк (НЛБ). Вопрос о его докапитализации был решен пу­тем привлечения средств двух па-рагосударственных фондов — KAD и SOD, которые сами были совсем недавно санированы из бюджетных средств. НЛБ имеет кредитные тре­бования в сумме около 3 миллиар­дов евро, просроченные более чем на 90 дней. Считается, что банку не­обходимо около 1 миллиарда евро для нормализации работы. За полу­ченную докапитализацию Брюссель потребовал продать до июня 2013 года государственную долю активов другому собственнику. Проблем­ной оказалась и доля бельгийского банка КВС в размере 435 миллионов евро (одна треть капитала НЛБ). Из-за кризиса КВС попросил помощь от бельгийского государства, которая была предоставлена с условием, что его доля будет продана до конца 2012 года. В результате разных маневров в процессе докапитализации доля КВС снизилась с одной трети до 22 про­центов. В абсолютных числах она уменьшилась на 334 миллиона евро и составляет сейчас 101 миллион евро, тогда как общий объем активов НЛБ, по подсчетам КВС, составляет всего 473 миллиона евро.

Трудности испытывают даже ра­ботающие в Словении иностранные банковские организации. Так, словен­ские отделения «Райффайзен банка» и «Райффайзен лизинга» к 2015 году на­мереваются сократить занятый пер­сонал до одной трети от сегодняш­него из-за уменьшения масштабов их деятельности.

Для санирования ситуации в бан­ках решено создать государственный банк, на который будут перенесены все «плохие» активы вместе с долга­ми. Этому воспротивились профсо­юзы, пригрозившие собрать 40 тысяч подписей избирателей для вынесения этого вопроса на референдум. Вместе с рядом влиятельных финансистов и экспертов они считают, что долги всех банков не должны социализи­роваться независимо от того, как они создавались и кто несет за них от­ветственность. Профсоюзы требуют разбирательства по каждому банку в отдельности, которое должно вы­явить недостатки в приватизации и деятельности чиновников, потвор­ствовавших такой неэффективной приватизации.

Банки вынуждены ужесточать тре­бования к должникам. Составляют­ся списки тех, чьи долги превышают 5 тысяч евро и кто не выполняет свои долговые обязательства в течение трех месяцев. Но вернуть долги час­то не представляется возможным, так как банковские счета предприятия от­крывают не в Словении, а в соседних Австрии и Швейцарии. Не имеют рас­четных счетов в Словении 4474 инди­видуальных предпринимателя и 5802 торговых общества. По сведениям на­логовых органов Словении, ее гражда­не имеют за границей 10 420 счетов, объемы депозитов на которых не раз­глашаются. О том, что многие держат средства на счетах в Швейцарии, гово­рит тот факт, что в 2012 году эта стра­на перечислила в словенский бюджет 440 тысяч евро, составляющих часть налога на проценты по вкладам сло­венских граждан в местных банках (Швейцария оставляет себе 25 про­центов такого налога, а 75 процентов перечисляет в Словению). 

Неплатежеспособность и банкротство предприятий и фирм

Нарастающие трудности сбыта продукции и нехватка оборотных средств ставят многие предприятия в безвыходное положение. Только за восемь месяцев 2012 года обанкро­тились 369 словенских предприятий и 51 индивидуальный предпринима­тель. Их долги в общей сложности со­ставляли 1,6 миллиарда евро. Список производственных объектов, прекра­тивших работу или переживающих процедуру банкротства, постоянно увеличивается. Прекратили свою де­ятельность многие строительные фирмы, деревообрабатывающие и мебельные фабрики, ряд спортивных обществ, лишившихся спонсоров6. К примеру, во втором по величине словенском городе Мариборе в одних только строительных организациях СРМ, «Конструктор», «Ставбар» и МТВ работу потеряли 1100 человек. В ян­варе 2012 года норма безработицы в этом городе достигла 17 процентов.

Крупнейшая словенская торговая сеть «Меркатор» переживает острый кризис, имея долговых обязательств на общую сумму 1117 миллионов евро, для выполнения которых у нее нет средств. Выплатив банкам в июле 2012 года 62 миллиона евро, она в то же время увеличила на 77 миллионов свои долги поставщикам. Объем про­даж только в Хорватии снизился на 6 процентов. Спрос на продаваемые «Меркатором» бытовую электротех­нику, спортивные товары и модную одежду резко упал. Только на курсовой разнице по отношению к куне и дина­ру потери филиалов в Хорватии и Сер­бии составили 11 миллионов евро.

В компании «Цимос» долги бан­кам составляют 350 миллионов евро. Банки согласны на репрограммиро-вание задолженности, но выдвигают два условия: продать высокодоходное дочернее предприятие «Литострой Power», производящее гидротурби­ны и другое энергетическое обо­рудование, и внести 20 миллионов евро в качестве докапитализации от крупнейших собственников. Интерес к покупке проявили семь известных в мире компаний.

Авиакомпания «Adria Airways» в 2011 году получила от государства 50 миллионов евро (25 миллионов на оплату долгов банкам, 20 миллионов на оплату поставщикам и 5 миллионов на санацию), которые были быстро потрачены, и теперь компания сокра­щает полеты в зимнее время и вновь находится на грани банкротства.

Кризис переживают не только про­мышленность и строительство, но и сельское хозяйство, нуждающееся в дополнительном финансировании. В 2011 году словенское Агентство сельскохозяйственного рынка и раз­вития села выплатило разных аграр­ных субвенций на сумму 252 милли­она евро, из которых 110,5 миллиона в качестве погектарных субсидий, 38,9 миллиона на финансирование экологических программ и 17,4 мил­лиона на увеличение поголовья круп­ного рогатого скота. На обустройство сел было направлено 44,1 миллиона евро.

В 2012 году сельское хозяйство пострадало от засухи, но правитель­ство не нашло средств на возмещение ущерба, вынуждая сельхозпроизво­дителей идти на разного рода нару­шения условий конкуренции. Пред­приятия общественного питания заявили о нелояльной конкуренции со стороны сельских туристических хозяйств, которые официально не регистрируются и не платят налоги. В ответ на это в Министерстве сель­ского хозяйства и окружающей среды подготовили приказ, обязывающий такие хозяйства продавать не меньше 30 процентов продуктов собственно­го производства.

Оставшиеся полностью или час­тично в государственной собствен­ности предприятия также не пока­зывают хороших результатов в своей хозяйственной деятельности. 90 та­ких предприятий, стоимость кото­рых оценивается в 8,5 миллиарда евро, принесли государству в 2010 году всего 33,6 миллиона евро в ка­честве дивидендов, то есть их норма прибыли составляла лишь 0,4 про­цента. На эти предприятия прихо­дится 40 процентов всей словенской экономики7. Причина плохого хо­зяйствования — некомпетентное уп­равление, чему способствует частая смена руководителей, назначаемых заново новыми властями. Крупней­шие госпредприятия — «Телеком», порт Копер, «Интеревропа» и НЛБ — страдают от сомнительных инвес­тиций и некондиционных поставок кооперантов.

Государство за неимением средств вынуждено переводить свои прежние кредитные гарантии на сами пред­приятия. В закон об энергетике вне­сена поправка, предусматривающая, что гарантией для инвестиций долж­на быть недвижимость самих элект­ростанций. Теперь возвращение кре­дита в размере 440 миллионов евро, выданного Европейским инвести­ционным банком на строительство 6-го блока ТЭС Шоштань, должна гарантировать сама электростанция, так как у государства либо нет на это средств, либо это противоречит но­вым мерам ЕС об усилении финансо­вой дисциплины государств-членов. Однако новое правительство Я. Янши вынуждено было срочно заняться этим вопросом и выдало-таки госу­дарственную гарантию по кредит­ной сделке.

Переживаемый в Словении кри­зис далеко не только финансовый, он охватил многие другие сферы. Оказалось, что для освоения новых инвестиций банально не хватает инженеров. На каждого выпускника электро-инженерного факультета приходится с десяток вакансий. Если в период распада Югославии на вы­пускников технических факультетов приходилось 35 процентов, то сей­час — всего 17,6 процента общего числа закончивших университеты. Из 26 тысяч инженеров лишь 26 про­центов занято в промышленности, остальные — в обслуживании биз­неса и непроизводственной сфере. Усилился отъезд специалистов за границу. Только за один год после либерализации с 1 мая 2011 года рынка труда в ЕС работу в соседней Австрии нашли 2160 работников из Словении.

Словению вместе с Грецией, Кипром и Латвией называ­ют «четырьмя европейски­ми больными», переживающими на­ибольшее падение ВВП. Весной 2012 года авторитетный Институт макро­экономических исследований и раз­вития (IMAD) прогнозировал, что и этот год будет потерян для развития Словении, которая, однако, не хочет попасть в положение Греции и Кипра и постарается преодолеть трудности своими силами. Этот прогноз полно­стью оправдался. Перспективы эко­номического восстановления в бли­жайшие годы весьма неутешительны и зависят от постепенного улучшения ситуации в Европе и мире, от ослабле­ния долгового кризиса в зоне евро и стабилизации мировых финансовых рынков. Меры строгой экономии в самой Словении неизбежно будут и впредь негативно сказываться на ее экономическом развитии.

Размышляя о дальнейшей про­изводственной стратегии страны, словенские эксперты призывают лучше приспособиться к мировому рынку, а именно — «полнее исполь­зовать то, что сегодня имеем и что лучше других умеем». Они считают, что нужно развивать медицинский туризм, энергосберегающие тех­нологии производства и потребле­ния, инженерные новшества, выпуск уникальных изделий в станкострое­нии, медицинской аппаратуры и по­луфабрикатов для электротоваров с высокой добавленной стоимостью. Только при условии качественно­го улучшения хозяйствования и ис­пользования всех имеющихся внут­ренних резервов Словения сможет прервать затянувшуюся рецессию и снова выйти на траекторию эконо­мического роста. ♦

комментарии - 947
MarkfuG 2 июля 2020 г. 23:15:32

http://priz.pl/component/k2/itemlist/user/158408 Какой нетбук выбрать для онлайн игры казино л;3ев№2пвпау!!пав Техническая поддержка в казино Booi.Если на протяжении трех дней подряд гэмблеры пополняют счет (ежедневно на 500 рублей), можно запустить колесо удачи. https://vl-favorit.ru/forum/user/958/ Скачать сайт казино 777, скачать сайт казино вулкан Увеличение на 150% при четвертом пополнении.А также, в данном списке вы сможете увидеть топ казино онлайн имеющие высокие показатели для всех геймеров. http://pankapiton.ru/component/k2/itemlist/user/71923 Тут зайцев нет играть бесплатно азартные игры Обзор лицензионных казино с лучшими бонусами и выплатами в 2019 2020.Играйте в казино Riobet, получайте массу удовольствия и хорошие выигрыши прямо сейчас! http://ng58.ru/forum/user/170065/ Эмуляторы игровых автоматов бесплатно online, эмуляторы игровых автоматов пираты бесплатно и без смс Для того что начать играть в автоматы бесплатно и без регистрации необходимо просто зайти на игровую платформу подобрать для себя подходящий игровой продукт и выбрать бесплатный режим игры.Не играть на последние деньги. http://ask-anapa.ru/forum/user/1054/ Игровые автоматы играть бесплатно золотоискатель, игровые автоматы бесплатно без регистрацый Сколько фриспинов без депозита можно получить?Это игровой автомат, в котором собрано несколько десятков игр одновременно. https://naidi-jurista.ru/club/forum/user/7009/ Скачать онлайн казино фараон, скачать онлайн казино на андроид Лицензия: Curacao 100% до 15 000 рублей (+20 FS) на первый депозит Вейджер 40.Нет бесплатных номеров телефона техподдержки в России. https://vk.com/topic-904789_40925673 Слоты Cleopatra Last Of The Pharaohs без регистрации 777 Во время проведения лотереи разыгрываются впечатляющие призы.Об этом свидетельствуют многочисленные отзывы игроков в сети. http://www.estetyka-intymna.pl/component/k2/itemlist/user/31521 Интернет казино игрун форум Благодаря этому вы всегда сможете насладиться любимыми слотами, не сталкиваясь с проблемами.Качественных и честных онлайн клубов немало. http://www.paterton.ru/forum/user/1253362/ Играть в игровые автоматы безплатно ибез регистрации, играть в казино азартмания Практические все игровые автоматы казино Вулкан имеют свою некую изюминку, которая выделяет их на фоне других.А как вывести деньги с Адмирал Х Казино? http://magrolmeat.hu/component/k2/itemlist/user/9066 Fresh casino бездепозитный бонус за регистрацию Вот почему на экранах слотов можно увидеть суперегеров и других знакомых персонажей, например, Колобка из народной сказки.Ее вызывают самостоятельно одним движением пальца. http://www.estetyka-intymna.pl/component/k2/itemlist/user/31098 Игровые автоматы по сюжетам мультиков Подробная информация на сайте о казино.Играйте и получайте удовольствие с бесплатными азартными играми онлайн на реальные деньги без вложений с возможностью вывода.

MarkfuG 9 июля 2020 г. 12:17:18

http://atlegangbusiness.co.za/component/k2/itemlist/user/61060 Русские девушки веб онлайн http://karlamaratta.ru/communication/forum/user/229779/ Чат записи unicorn bb, чат записи john emily https://bluedoteducation.org/community/profile/dating32838678/ Вирт рулетка спортсменки, Армавир вирт рулетка в контакте http://xn--161-5cdal0dzagvt.xn--p1ai/component/k2/itemlist/user/846315 Знакомство на улице видео http://new.eltaltd.ru/forum/user/82096/ Сексуальные зрелые на вебке http://atlegangbusiness.co.za/component/k2/itemlist/user/62873 Секс видео чаты девушками бесплатно https://nitroid.ru/forum/user/1341/ Видеочат 600 девушек https://adopsclubindia.com/community/profile/cams43938888/ Чат с девушками украина http://s-mamoy.ru/forum/user/6845/ Чат рулетка девушка секс голые, Находка видеочат https://letsrecovertfbc.com/community/profile/cams7202131/ Семейные пары занимаются сексом в чате, семейные пары занимаются сексом в чате онлайн http://legeartis32.ru/component/k2/itemlist/user/12565 Lovely mammy чат видео https://mohammedsbookstore.com/community/profile/dating36328453/ Чат рулетка записи приватов, Ростов-на-Дону чат рулетка с девушками http://re-service.ru/forum/user/1974/ Чат рулетка девушка секс рыжие, Петропавловск-Камчатский чат http://kppg-sar.ru/forum/user/35044/ Видео онлайн запись привата http://alyans-auditorov.ru/forum/user/22662/ Чат интим знакомств https://naidi-jurista.ru/club/forum/user/15739/ Трансляции веб камер девушек, трансляции веб камер девушек бесплатно http://www.scrapin.net/community/profile/dating8171861/ Рулетка большая попа, Омск чат рулетка омегле http://avtoys.ru/component/k2/itemlist/user/327022 Чат боты видео http://avtoys.ru/component/k2/itemlist/user/347841 Видеочат эро чат онлайн https://globalsailing.es/community/profile/cams43825960/ Сиськи на вебку сестра https://stylist-profi.ru/forum/user/24603/ Бесплатные веб камеры онлайн знакомства девушками, бесплатные веб трансляции девушек https://echokirova.ru/forum/user/43359/ Вебкам лесбиянки онлайн https://www.learningjunior.com/community/profile/dating21331118/ Чат рулетка девушка секс записи приватов, Ессентуки анонимный чат https://www.destructiongaming.com/index.php/forums/community/profile/cams14101187/ Парни дрочат вебку, парни дрочат перед вебкам

MarkfuG 10 июля 2020 г. 16:45:42

https://alabamaauctioneers.org/community/profile/cams44415113/ Видео парни вебка http://alyans-auditorov.ru/forum/user/23251/ Девочка дрочит перед вебкой http://bsk54.ru/communication/forum/user/106961/ Чат рулетка знакомства бритые, Новосибирск чат знакомство https://www.csspmspk.com/community/profile/cams18651123/ Вирт чат видео запись https://update.gkibintaro.org/community/profile/cams25717165/ Записи приватов русских молодые, записи приватов с сайта рунетки http://headlinecrimes.com/community/profile/dating34649520/ Чат рулетка с девушками толстые, Ростов-на-Дону чат рулетка фото девушек http://subnet.infomagine.se/community/profile/dating41953148/ Видеочат рулетка брюнетки, Череповец чат рулетка видеочат онлайн общение https://mskreslo.com/forum/user/7024/ Смотреть домашнее видео вебка, смотреть домашнее чаты http://hwskoszalin.home.pl/hws/component/k2/itemlist/user/682951 Женская мастурбация домашнее вебка https://www.hypahelm.org/community/profile/dating18701773/ Чат рулетка девушка секс толстые, Норильск видеочат +ком https://www.pitstopobd.com/community/profile/cams40493426/ Видео hb вебка с близи http://re-service.ru/forum/user/1993/ Секс чат рулетка молоденькие, Благовещенск смотреть секс чат рулетка зрелые http://sferrum.by/communication/forum/user/225477/ Сайты русских чатов http://priz.pl/component/k2/itemlist/user/536593 Смотреть записи приватов в хорошем качестве https://joyabella-art.ru/component/k2/itemlist/user/1541316 Мастурбация красоток вебка https://ecobiocentre.ru/forum/user/511601/ Чат для женщин, чат для взрослых без регистрации http://bsk54.ru/communication/forum/user/105291/ Русское сквирт на вебку https://xn----ftbfaiverjbwcak2o.xn--p1ai/component/k2/itemlist/user/32395 Голая перед вебкой https://multiplemyeloma.ca/community/profile/cams33589943/ Вебкамера на людях, вебкамера на работе https://la-creme.ru/forum/user/7739/ Смотреть вебка в библиотеке http://rostgmu-clinic.ru/about/forum/user/61448/ Смотреть европейский чат https://equipmentinvesting.com/community/profile/cams33286070/ Видеочат с другом по ссылке онлайн https://www.noosheens.com/eng/component/k2/itemlist/user/22774 Домашнее видео рунеток https://baggybulldogs.com/community/profile/cams45091281/ Частное вебкам видео, частное вебкам секс видео

WillardDok 25 июля 2020 г. 16:32:55

Умный человек счастлив, лишь когда удостаивается собственной похвалы; дурак же довольствуется аплодисментами окружающих.


-----
<a href=https://avenue17.ru/>Купить компрессор шингаир на сайте https://avenue17.ru/</a> | https://avenue17.ru/

DexterFiese 29 июля 2020 г. 18:43:58

Больше всего запретных плодов на древе желания.


-------
<a href=https://www.bigassex.com/categories/masturbation/>Free Sex Clips Masturbation www.bigassex.com</a> | https://www.bigassex.com/

MichaelDrien 30 июля 2020 г. 2:01:44

И среди людей больше копий, чем оригиналов.


-------
<a href=https://www.brutcams.com/videos/>Webcams XXX brutcams.com</a> | https://www.brutcams.com/

WilliamEvoca 30 июля 2020 г. 12:06:54

Не злословь о ближнем, чтобы не услышать такого, чему сам не порадуешься.


-------
<a href=https://www.blautube.com/categories/old-young/>Young 18+ blautube</a> | https://www.blautube.com/

MarkfuG 4 августа 2020 г. 7:09:00

https://vk.com/topic-905217_44536327 Слот автомат Talismans of Fortune правила стратегия бонус на депозит л;3ев№2пвпау!!пав Так что кому не сложно подпишитесь в мои группы социальных сетей и оставьте свои комментарии.Сейчас все намного проще: играть в лучшие игровые автоматы от популярных разработчиков можно в интернете. https://srochno-prodat-avto.ru/component/k2/itemlist/user/4486 Азартные игры курсовая скачать Содержание этих страниц идентично главной странице казино.Новое Казино — конец 2018 года Софтам — Playson, Microgaming и NetEnt. https://konder77.ru/forum/user/493/ Взрослые игровые автоматы купить, казино голдфишка официальный сайт мобильный Устраивайтесь по удобнее, время начинать игру со справедливыми ставками и крупными выигрышами.Какие сайты никогда не попадут в топ лучших казино? https://vk.com/topic-905076_40378343 Игровой деньги Bomb Squad интернет казино бонус на депозит Компания Ritzio Entertainment Group является собственностью Олега Бойко.Играя в казино Рио Бет онлайн вы можете быть на 100% уверены в его честности, проверенной десятками тысяч игроков! https://vk.com/topic-908261_40646116 Слоты Cindereela играть бесплатно онлайн бонус на депозит Каких-то сложных манипуляций при организации трансляции не требуется.Наши автоматы становятся популярным вариантом отдыха для каждого ценителя азартных развлечений. https://vk.com/topic-905086_40376613 Слоты Sindbad как выиграть бонус на депозит Такой щедрости невозможно встретить на других площадках.В этом обзоре мы постараемся открыть неизвестные стороны казино. http://makeuppermanent.ru/component/k2/itemlist/user/61540 Скачать хок казино Буи казино предлагаеи клиентам полный список развлечений.Отдельного внимания заслуживает продуманная система выплат. http://uro.net.ua/component/k2/itemlist/user/8552 Онлайн казино лос вегаса Если вы впервые посещаете виртуальное казино 777, то, перед тем как играть, вам стоит знать о том, что же из себя представляют игровые автоматы онлайн.Во что можно поиграть в онлайн-клубе? http://standardrus.ru/forum/user/1542/ Б х5су игровые автоматы, бесплатные азартные слоты Чтобы начать, кликните на логотипе слота Демо.Значит, каждому игроку гарантирован высочайший уровень выполнения каждого игрового автомата. https://peremenka.com/forum/user/24515/ Казино бесплатно поиграть в слод машины, казино бесплатно гаминатор Однако, если проблемы с доступом все же возникают, я подскажу как найти рабочую ссылку: вводите в Гугле или Яндексе запрос «казино Booi», после этого переходите по первой ссылке в поисковой выдаче.Например: Великобритания, Соединенные Штаты Америки. http://priz.pl/component/k2/itemlist/user/162593 Казино игровые автоматы на деньги Они не слишком отличаются от тех, что есть в других заведениях – это все те же приветственные суммы, дополнительные деньги при пополнении счета и бесплатные вращения.Фриплей – денежный бонус новым игрокам, с ограниченным периодом его использования.

Arnoldamarf 16 августа 2020 г. 16:21:13

Самое непростительное в фанатике — это его искренность.


-------
<a href=https://www.virt4me.net/tags/camping-amateur/>https://www.virt4me.net/tags/camping-amateur/</a> | https://www.virt4me.net/

Scottspuse 17 августа 2020 г. 12:24:38

Тонкой душе тягостно сознавать, что кто-нибудь обязан ей благодарностью; грубой душе - сознавать себя обязанной кому-либо.


-------
<a href=https://www.videosmutfreek.com/tags/new/>https://www.videosmutfreek.com/tags/new/</a> | https://www.videosmutfreek.com/

RobertBox 17 августа 2020 г. 21:44:16

Мне тоже понравился!!!!!!!!!


-------
<a href=https://www.host4videos.com/videos/incredible-ass-wake-up-and-fuck-hard/>https://www.host4videos.com/videos/incredible-ass-wake-up-and-fuck-hard/</a> | https://www.host4videos.com/

JasonViant 26 августа 2020 г. 22:47:37

Когда заело тормоз и не можешь двинуться вперед, попробуй дать задний ход. Часто это срабатывает.


-----
<a href=http://images.google.com.mx/url?q=https://japancasino-x.com>http://images.google.com.mx/url?q=https://japancasino-x.com</a>

У нас нет разумных причин считать себя последним словом Творца.


-----
<a href=http://znakomstva2012.ru/ru/tips?tip=ExternalLink&link=https://joycasino-oficialniy-sayt.com>http://znakomstva2012.ru/ru/tips?tip=ExternalLink&link=https://joycasino-oficialniy-sayt.com</a>

MathewCor 5 сентября 2020 г. 1:30:43

https://casinogameshq.com/community/profile/casinobtc31035337/ Форум игроков онлайн bitcoin казино украина, форум игроков онлайн bitcoin казино украина https://www.upbeataverginedellaneve.it/community/profile/casinobtc6188263/ Bitcoin casino online credit card, bitcoin casino on paradise https://dedicatedsleepuserforum.com/community/profile/casinobtc36608426/ San manuel bitcoin casino free bitcoin slot play, san manuel bitcoin casino card games https://www.guidalui.com/community/profile/casinobtc31247286/ Online bitcoin casino bonus de, online bitcoin casino user reviews https://mentalhealthme.org.uk/community/profile/casinobtc23017674/ A slob comes up, a slob comes up https://www.cabobreathfest.org/community/profile/casinobtc21719032/ Online gambling duterte, online gambling business http://skvbrasov.ro/community/profile/casinobtc46201136/ Ganhar bonus bitcoin, ganhar bonus bitcoin https://myndinitiative.org/community/profile/casinobtc40498663/ Online bitcoin casino australian, online bitcoin slot machine games for free http://blog.acquaxcasa.com/community/profile/casinobtc9609067/ Bitcoin roulette set drinking game правила, bitcoin roulette wheel vs tournament selection https://marscitizens.com/community/profile/casinobtc25585945/ Winward bitcoin casino bonus codes 2020, winward bitcoin casino $65 no deposit bonus https://rethinkingafricancollections.org/community/profile/casinobtc2371601/ Онлайн bitcoin казино рулетка на реальные деньги без вложений, онлайн bitcoin казино вулкан в украине https://svenskcs.se/community/profile/casinobtc18141900/ Top online bitcoin casinos in canada, top online real bitcoin casinos https://mentalhealthme.org.uk/community/profile/casinobtc21935146/ Bitcoin casino siteleri, bitcoin casino free bonus veren siteler https://selfbuildadviser.com/community/profile/casinobtc45496838/ Diamond blitz bitcoin slot, diamond blitz bitcoin slot review https://warkry.com/community/profile/casinobtc41660235/ Bitcoin slot diamond 7, bitcoin slot machine gratis gallina 666

MathewCor 9 сентября 2020 г. 2:00:16

https://www.usdualsports.com/community/profile/roulette23320146/ Играть в рулетку просто так, играть в рулетку на 10 копеек http://www.forum.virtualahan.com/community/profile/roulette26138069/ Игра русская рулетка стратегии, игра русская рулетка купить https://www.findgirls.gr/community/profile/roulette4998229/ Рулетка бесплатные игры, рулетка bosch zamo https://www.riggedmind.com/community/profile/roulette31577998/ Как выиграть в рулетку онлайн казино, как выиграть казино рулетки https://sportfuelslife.com/community/profile/roulette21410027/ Как выиграть в онлайн казино вулкан, как выиграть в рулетке гвд https://solelbilen.se/community/profile/roulette36212369/ Лучшие интернет казино рулетка, как создать бота для рулетки кс го https://la-creme.ru/forum/user/14982/ Рулетка судьбы играть, рулетка судьбы на айфон https://io-hope.me/community/profile/roulette38597683/ Pubg рулетка от 1 рубля, рулетка на айфон 11 http://visitusadba.ru/forum/user/26171/ Играть онлайн автоматы бесплатно рулетка, играть онлайн в аппарат русская рулетка https://wattleprogram.org/community/profile/roulette49910549/ Рулетка на рубли россия, рулетка на рубли онлайн http://muscletopix.com/community/profile/roulette3043361/ Азартные игры игровые автоматы играть бесплатно гаминатор рулетка, азартные игры онлайн рулетка http://t4gpng.org/community/profile/roulette33972051/ Рулетка с деньгами бесплатный кейс, рулетка с деньгами без вложений https://boomverzorging-verwijdering.nl/en/community/profile/roulette5888544/ Бесплатная рулетка радмир крмп, бесплатная рулетка warface https://www.appetd.org.za/community/profile/roulette12787404/ Автомат русская рулетка секреты, автомат русская рулетка вип https://www.lasemaineketchup.com/community/profile/roulette37309056/ Рулетка игр бесплатно, рулетка игр xbox one

MelvinDaw 23 сентября 2020 г. 14:16:28

https://allaboutcfd-tomersblog.com/community/profile/casinobtc26063743/ Free bonus codes for bitcoin casino, free bonus codes for hallmark bitcoin casino https://www.sprintdesign.it/community/profile/casinobtc40264292/ Free spins for, free spins hit it rich http://creativestellars.in/community/profile/casinobtc43428538/ Grosvenor bitcoin casino online review, grosvenor bitcoin casino free spins http://www.forum.virtualahan.com/community/profile/casinobtc38551524/ Р–РёРІРѕРµ казино покер старс, живое казино покер старс https://warkry.com/community/profile/casinobtc32676445/ Online bitcoin slots free bonus no deposit required, online bitcoin casino usa real money Newly-registered players are also entitled to 250 free spins to use on the slot games, of which this casino has almost 1,200 titles.Be sure to choose wisely because you don’t have the option of changing the currency once the account is created.We like a lot of FortuneJack’s promotions.Highest Casino Limits Fast Payouts The Best Support Read Review.HTML5 Web Browser Play.If you deposit your coins to the wrong casino, your coins might be lost forever.You don’t need to fill out long forms or upload several documents to play on FreeBitco.There are a lot of factors that go into deciding which casino bonuses are good and which ones are bad.How can you know if there is a Bitcoin ATM near you?Transaction fees vary from time to time depending on the Bitcoin network traffic. http://cukranka.sk/community/profile/casinobtc10910737/ Best bingo and bitcoin slot sites, best bingo bitcoin slot sites https://kartplex.com/community/profile/casinobtc15860948/ Unlimited free bitcoin slot play, unlimited free bitcoin slot play https://www.soulcabin.org/community/profile/casinobtc47201421/ Seven feathers bitcoin slot machines, seven feathers bitcoin slot tournament https://www.pathofthepixel.com/community/profile/casinobtc5749277/ Best online bitcoin casino sites, best online bitcoin casino bitcoin slots for real money http://www.scivis.it/community/profile/casinobtc18077412/ Real money bitcoin casinos online, real money bitcoin slots australia

MelvinDaw 24 сентября 2020 г. 1:44:45

https://one.kabbalah.info/community/profile/casinobtcch9525126/ 在线比特币赌场在线游戏, 比特币轮盘赌买 https://one.kabbalah.info/community/profile/casinobtcch23379728/ 比特币赌场在线olg, 在线比特币赌场免费奖金不需要交押金马来西亚 http://sleeplessinbkk.org/community/profile/casinobtcch39961081/ 马耳他在线比特币赌场名单, bitcoin casino virtual peru http://disabledparent.com/community/profile/casinobtcch10455751/ 钻石水牛比特币老虎机, 网上赌博技巧 https://www.trumpigula.com/community/profile/casinobtcch647222/ 真正的比特币赌场应用程序, 免费比特币老虎机游戏的乐趣英国 The types of games available include slots, table games, poker, and video poker.There is a wide selection of banking methods at Crypto Thrills Casino include Bitcoin Wallets, Litecoin, Bitcoin Cash payment methods.It automatically assigns a password for your account, and advanced options let you download the details, or even save them as a picture.If you prefer table games, you can choose from a variety of classic table and blackjack games: pai gow, oasis, Caribbean poker, and triple-edge poker.Additionally, the sportsbook bonus offers four tiers of benefits to the most loyal players.Bonus total is 300 ?/$ + 150 free spins.Bonus total is 5 BTC.So all in all, mBit casino is probably the most bonus-rich Bitcoin casino on this entire list, adding up to a total of around 275% fixed, one-time bonus, along with the forever incoming loyalty and weekly bonuses.Crypto Thrills also includes a loyalty program that rewards you with free spins and extra credit depending on how often you gamble on the site.As a cryptocurrency only casino, every transaction can be accounted for with no interfering of a middle man such as a payment gateway or ban. https://members.noxuapp.com/community/profile/casinobtcch47313608/ 免费旋转没有存款比特币赌场美国, best online bitcoin casino payouts https://cndt.ro/community/profile/casinobtcch12978506/ 玩比特币赌场游戏免费在线, free bitcoin casino twin https://www.fecamdsng.org/community/profile/casinobtcch30146103/ 在线比特币轮盘限制, yukon gold bitcoin slot machine http://parentstem.kku.edu.tr/community/profile/casinobtcch33971308/ 热门比特币插槽2020, 行尸走肉2比特币老虎机在线免费 https://www.destructiongaming.com/index.php/forums/community/profile/casinobtcch15125492/ 虚拟比特币轮盘比特币赌场suribet, 免费比特币老虎机大奖游戏

ArthurCAg 24 сентября 2020 г. 3:12:01

Ум, в котором все логично, подобен клинку, в котором все движется вперед.


-----
<a href=https://nordfilmstv.online/1018-sem-1995-smotret-besplatno.html>семь смотреть фильм онлайн</a> | https://nordfilmstv.online/

Michaelnef 4 октября 2020 г. 21:46:15

[url=https://cbdoilds.com][img]https://i.ibb.co/72SPYN1/image-2020-07-27-T14-53-54-509-Z.png[/img][/url]

CBD Oil, It's About the Quality of Your Life

[url=https://cbdoilds.com]cbd shop near me[/url]


Discomfort. Stress. Fatigue. They’re just parts of our everyday lives that we must adjust our routines around. Well, not anymore! Thanks to CBD, many are reclaiming their quality of life. In fact, Joy Smith, founder of Joy Organics, is one of those people. Now, Joy wants others to live their best lives with CBD too.

To celebrate two years in business, we’re offering a special deal to our customers. When you buy one product, you'll receive another one for free!

Place an order anytime this week, and you’ll also be automatically be entered to win up to $600 worth of CBD products!

Join the celebration and don’t miss this limited-time offer!

Makedoapank 14 октября 2020 г. 6:22:25

Супер ласик цена exci.ru

В насущное время медицина устремилась вперед, в том числе в теме восстановления зрения. Но не все знают об этом. Многие по сей день страдают от непригодного зрения, близорукости или дальнозоркости, нося неудобные очки или линзы, тем самым затрудняя жизнь.

Сейчас есть много методов по лечению и коррекции зрения, позволяя людям жить в разы лучше. Нам очень хотелось бы, чтобы как можно больше людей узнали о представленной клинике, которая помогла огромному количеству народа видеть этот мир своими глазами.

Узнать про [url=https://exci.ru/eyesight/astigmatism/]астигматизм лечение у взрослых[/url] Вы можете на следующем веб-портале exci.ru круглосуточно. Переходите на наш интернет сайт и прочтите важные статьи, комментарии, способы лечения, расценки, как к нам попасть и многое другое.

Наш центр размещен в городе Ижевск, ул. Ленина 101. План проезда и время работы Вы сможете найти в теме «контакты». Все способы лечения можно провести по полису ДМС, а иногородним, при проведении оперативного лечения, мы готовы обеспечить житье в санатории совершенно бесплатно.

Стоимость на [url=https://exci.ru/eyesight/katarakta/]катаракта глаза операция[/url] возможно узнать по нашему контактному телефону +7(3412)68-78-75. Центр коррекции зрения "ЭКСИ" уже работает более 20-ти лет. Наши врачи-офтальмологи имеют высокую квалификацию и зарекомендовали себя как одни из лучших Удмуртии.

Проводим огромное количество различных услуг:лазерная коррекция зрения при близорукости, хирургическое лечение катаракты методом факоэмульсификации с импланатацией ИОЛ, лечение лазером различных заболеваний глаз, детальное обследование и консультация клиентов и многие другие. Цены на представленный услуги более чем гуманные, по сравнению с тем, что Вы заимеете в исходе-ликвидация проблем со зрением. По любым вопросам звоните нам по оставленному телефону и мы непременно Вам поможем.

На представленном сайте exci.ru Вы сможете прочитать отзывы наших пациентов или написать собственный. Мы всегда готовы выслушать Вашу точку зрения после пройденного лечения и принять во внимание все плюсы и минусы. Запись на прием возможно через наш сайт.

Для этого оформите мини анкету, где нужно вписать Ваше имя, электронную почту, номер контактного телефона, нужные дату и время визита, а также примечания, где надо описать Вашу болезнь. Наш консультант непременно созвонится с Вами в ближайшее время.

TaynovRomma 2 ноября 2020 г. 9:01:32

Заказать товары для дома, для авто, электронику по Украине с доставкой tvmusic.in.ua

Компания "TVMUSIC" уже довольно длительное время оказывает услуги продажи автомобильных аксессуаров и электроники, как через интернет сайт, так и в реале. Рекомендуем и Вам окунуться в мир необходимых вещей, которые мы выложили на следующем интернет ресурсе tvmusic.in.ua прямо сейчас. Все товары имеют гарантию качества и проходят контроль перед продажей.

Для того, чтобы узнать подробности про [url=https://tvmusic.in.ua/g8732069-polirol-dlya-avto]полироль для авто[/url] следует перейти в необходимый раздел. На нашем интернет сайте Вы сможете найти большой ассортимент товаров, которые перед отправлением или продажей проходят пробу нашими работниками в неизбежном порядке.

Наши эксперты всегда с радостью помогут Вам подобрать то, что требуется, ответят на все Ваши вопросы и расскажут про конкретные товары. В списке Вы сможете найти товары на такие темы, как: автозапчасти, аккумуляторы и аксессуары, мобильные телефоны, техпомощь для авто, товары для дачи, шины, автосвет, видеорегистраторы, парковочные системы, FM-трансмиттеры, автокосметика, компрессоры и многое другое.

Каждый раздел вмещает в себя огромный выбор, а любое наименование при выборе раскрывает все подробности товара. Например, фотографии, характеристики, что входит в заказ и так далее. Если Вам необходима помощь в выборе автозапчастей, то позвоните по телефону +38095 489 1451 и мы непременно Вам окажем помощь.

Если Вы хотели [url=https://tvmusic.in.ua/g6999036-bloki-rozzhiga-drugie]купить блок розжига ксенона[/url] то это можно совершить через интернет ресурс tvmusic.in.ua в рабочее время. Отбирайте товары и складывайте их в Вашу личную корзину, где далее возможно оформить заказ. Если Вы хотели найти конкретный товар, знаете его наименование, фирму, то воспользуйтесь поисковой строкой в шапке сайта.

По оставшимся вопросам возможно связаться с нашим представителем по номеру телефона +3809 5135 3635 и обсудить способ доставки. Полные методы доставки и оплаты можно узнать на представленном веб-сайте в меню "доставка и оплата", а также посмотрите регионы, в которые мы отправляем заказы и способы оплаты. Гарантия дается на все вещи и имеет срок минимум 2 недели и до 1 года.

Мы находимся по адресу Украина, Волынская область, Луцк, ул. Кравчука, 44. Установить связь с нами возможно также через приложение вконтакте, инстаграм или фейсбук, а также известные мессенджеры.

Обязательно зайдите в раздел отзывы, где наши реальные заказчики оставляют комментарии по поводу наших услуг и товаров. Звоните, заказывайте и Вы неизбежно останетесь довольны.

Мой комментарий
captcha